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央行紧缩银行信贷政策，将使得中国银行业业绩下半年难有大作为
上市国有银行下半年利润恐怕难有作为。
截至9月8日，上市国有银行2006年中期报告均发布完毕。从中报数据中不难发现：国有上市银行的上半年净利润较去年同期有一定程度增长，比如，交行同比增长31.03％、建行13.3％、中行15.76％ 。
但中报也反映出危及银行业近年持续发展的一个严重问题：各种非信贷业务收入虽然持续增长，但银行主要收入来源仍是存贷利差。随着宏观调控的深化，银行业目前依靠信贷增长获得利润的空间将进一步收窄。
利润减少成必然
上半年，中行、建行、交行三家上市国有商业银行的利润来源仍主要是存贷利差。
各银行贷款利息收入占利息总收入的比重分别为：交行70.3％、建行71.3％、中行60.6％。
据中国社科院金融实验室执行主任刘煜辉透露，在有关部门的内部讨论中，央行非正式、意向性的意见是想把今年新增贷款控制在3万亿元人民币以内。这意味着，下半年新增贷款额限定在8200亿元人民币左右，额度仅为上半年的37.6％，商业银行下半年贷款利息收入减少幅度会因此会较大。
刘煜辉同时认为，银行的另一大利润来源——债券投资收入的前景也不容乐观。
各家银行的中报显示，债券投资是这些银行利润的另一重要来源。证券(债券)投资利息收入占其总利息收入的比重分别为：中行30.6％，建行22.61％，交行16.25％。
在压缩贷款的背景下，下半年资金流动将更加泛滥，货币市场收益率会更加低落，银行很难从债券市场获利。
汇兑损失仍在
威胁各银行利润前景的另一重要因素是，人民币迅速升值所造成的汇兑损失。
上半年，建行因人民币升值产生的汇兑净损失为24.21亿元人民币，中行受限制的外汇资本性项目下外汇敞口产生的净外汇损失约35亿元，交行外汇资产小很多，因此没有在中期报告中特别提及汇兑损失。
在刘煜辉看来，在人民币升值避险工具缺失、外汇衍生品和人民币衍生品严重滞后的情况下，下半年汇率波动幅度加大和人民币继续升值，会使得各大银行汇兑净损失持续。
希望来自中间业务
刘煜辉认为，下半年银行要想拿出一份好的业绩报表，必须继续大力开拓中间业务。
上半年，建行净手续费及佣金收入较上年同期大幅增长60.6％；交行的上涨幅度为47.61％；中行增幅51.42％。
在刘煜辉看来，中国股票市场人气不减，基金代理业务将继续走高等因素，都有利于各家银行增加中间业务收入。
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